ESG评级体系简介

        ESG评价体系又称ESG评级，是由第三方机构创建的，从环境、社会和公司治理三个维度评估企业经营的可持续性和社会贡献。

        在“双碳”目标的推动下，我国ESG信息披露方面的政策密集出台，ESG投资快速发展。而ESG评价体系作为ESG投资的基础工具，其重要性不言而喻。目前亚洲大部分国家仍处于发展阶段，可持续发展理念和 ESG的觉醒度存在较大提升空间，本土化ESG评级体系大多基于国际通用的信披标准研发，目前国内已有研究机构、市场机构、ESG政策法规全球动向

        在美国，ESG的发展与政策法规的出台呈现出市场驱动特征,随着投资者日益重视公司是否将ESG理念与实践融入长期战略和日常经营，美国证券交易委员会（SEC）以及各证券交易平台逐步推出了ESG信息披露要求与指南，对特定市场主体（如交易所上市公司、ESG基金）做出ESG信息披露方面的规范：纳斯达克证券交易所在2019年发布了《ESG报告指南2.0》;纽约证券交易所在2021年5月发布了《环境、社会和治理指南：可持续发展最佳实践》；2022年5月，SEC拟议修改ESG基金新规，旨在为ESG披露提供更为一致的标准，便于投资者比较不同的ESG投资项目。

        无独有偶，英国近年来也愈发注重资本市场参与方的ESG信息披露。自2016年起，伦敦证券交易所通过数度更新《ESG报告指南》，提高了ESG披露信息的标准化程度。2022年10月，英国金融监管局发布了《可持续披露要求（征求意见稿）》（Sustainability Disclosure Requirements），旨在将原本仅以气候变迁领域为重点的ESG信息披露范围进一步扩大。

        与美英相比，欧洲市场的ESG发展路径更偏向为法律法规引领。2021年3月起，《可持续金融披露条例》（SFDR）在欧盟全境生效，在提高金融市场产品的可持续发展披露透明度的同时，打击“洗绿”行为。2022年11月15日，欧洲财务报告咨询小组（EFRAG）批准了《欧洲可持续发展报告标准》（ESRS）的最终版本；同月28日，欧盟理事会通过并签署了《公司可持续发展报告指令》（CSRD），共同就ESG信息披露的适用主体、信披标准、实践评价等相关事项制定了详细的规则。

        专家学者构建ESG评级体系，较为成熟的机构评级体系已沿用5-6年并不断迭代，新兴玩家也在近 几年不断入局。

        ESG评级的工作流程可分为三部分:一是数据采集和归纳，二是建立评级模型、 指标选取、权重设置和形成评级结果，三是根据评级结果设计指数化的金融产品。 

        目前国内 ESG评级体系呈现多元发展的局面，主要的国内ESG评级体系有:华证ESG评级、中证ESG评级、商道融绿ESG评级、Wind ESG 评级、嘉实ESG评级、 社会价值投资联盟 ESG评级、润灵环球ESG评级等。不同的评级体系，在评级流程 上大体相似，但在指标体系上的差异较大。数据易得性较高且使用较为广泛的包括 WIND、华证、商道融绿和润灵环球评级标准。